Als anys cinquanta es van fer propostes per a una federació de tots els territoris britànics del mar Carib, però els més grans (en particular Jamaica i Trinitat) volien sobirania separada. Com a alternativa per mantenir l'estatus colonial que hi havia existit durant segles, Gran Bretanya va oferir "estatalitat associada" a les illes més petites restants, inclosa Grenada. Tot i que sense forces militars i relacions internacionals pròpies, aquells estats que acceptaven l’oferta es convertiren en autònoms internament. Grenada va accedir a l’acord el 1967. Alguns dels estats del Carib van adoptar banderes que van seguir utilitzant després d’aconseguir una independència completa, mentre que Grenada i d’altres només tenien dissenys provisionals. La bandera de Grenada tenia ratlles horitzontals de color blau-groc-verd amb una representació central d’una nou moscada, un dels principals productes de l’illa.
El símbol de nou moscada es va conservar quan, en previsió de la independència, es va elaborar una nova bandera. Arribat oficialment a la mitjanit del 6 i 7 de febrer de 1974, aquest inusual disseny té un fons dividit en diagonal de verd per a vegetació i groc per a saviesa i sol. Al voltant de la vora hi ha una frontera vermella, simbòlica d’harmonia i unitat. Les set estrelles grogues representen les subdivisions administratives originals de Grenada. Aquest disseny és típic dels sorprenents nous patrons que molts països del Carib van seleccionar per evitar els tricolors verticals i horitzontals més comuns.
